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知名经济学家评A股财富:就是普普通通的四瓶水

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发表于 2021-1-8 09:44:15 | 显示全部楼层 |阅读模式


最近,经济学者马光远发表评论称," 代表中国财富的不是什么大数据等等的东西,而是普普通通的四瓶水:一是金龙鱼,最近 15 个交易日涨近 80%,市值高达 6673 亿;二是农夫山泉,其创始人问鼎中国首富;三是海天酱油,市值也是 6000 多亿,最后一瓶水就是茅台了,市值已经过了 2 万亿,有机构预测还能涨 30%。"


该评论一出随即引发网友激烈讨论,而就在 1 月 5 日的交易日中,贵州茅台股价正式站稳 2000 元。


那么这几天 A 股到底发生了行情,让经济学家发出如何感叹?让我们来看看。
唯 " 茅 " 独尊!" 吃喝 " 行情持续火热
2020 年,食品饮料行业涨幅居 A 股市场所有板块前列,贵州茅台、海天味业等龙头股更是连连创下历史新高。
新的一年," 吃喝 " 行情依旧火热:
茅台 " 本茅 " 股价涨破 2000 元,中金高喊还能大涨 30%;
" 水茅 " 农夫山泉连日大涨,推动创始人身家一举超越巴菲特,位居全球第 6;
" 油茅 " 金龙鱼自上市以来几乎是不带回调,摇身一变成 6000 亿消费巨头;
" 酱茅 " 海天味业俨然一股 " 牛 " 的味道,市值一路吊打各行各业龙头,让人感慨卖石油不如卖酱油;
" 猪茅 " 牧原股份开门气势如虹,一个涨停," 先干为敬 "!今日继续狂欢,直冲 8%;
" 奶茅 " 伊利股份也毫不示弱,2 根大阳线来相见。有网友称,乳业会迟到,但不会缺席。


今天,A 股 V 型反弹,三大指数全都收涨续创多年新高。领涨的热点板块均与吃、喝概念相关,对此,股民笑称这是 " 年货行情 "。


2059.45 元!茅台股价走进 2000 元时代
A 股市场价值标杆贵州茅台站稳 2000 元大关,很多职业投资人就此表示,这是意料之中又始料未及的事," 原本预计 2021 年内股价能上 2000 元,但没想到刚进入 2021 年就实现了 "。
格雷资产总经理张可兴向记者表示,融资盘对最近的白酒行情有较大影响," 投资人需要做好承受较大波动,或一段时间不涨的压力 "。
不仅茅台,许多白酒股最近都有超预期表现。最近非常流行的段子是这样说的:" 白酒研究员写研报,只有两个字:不卖。2021 年怎么做资产配置?还是白酒。2021 年怎么赚大钱?白酒加杠杆。"
白酒如此受关注是好事吗?张亮向记者分析说," 白酒已经成为了一种‘民谣’,这都说明涨幅已经积累了很多。没有只涨不跌的板块,所以我们今年上半年对白酒板块相对谨慎 "。


深圳某私募消费行业研究员也向记者指出," 对于茅台,我们原本预计 2021 年内或将达到 2000 元,但实际上比我们预期的早很多 "。而预期的快速兑现就可能降低投资的性价比,他解释称," 按照茅台目前的总市值 2.5 万亿和估值 55 倍来看,茅台过去 5 年估值中枢在 35 倍左右。想让估值回落到 35 倍以下,在股价不变的情况下,净利润需要做到 716 亿元。根据机构一致预测,茅台 2020 年全年净利润为 460 亿元,按照 15% 的净利润年增长率,在股价不变的情况下,需要 3 年多时间。对于目前这个位置的短期性价比,我不抱有太乐观的态度,如果现在买进去,可能需要一些时间来消化估值。"
对于茅台超预期表现的背后因素,北京格雷资产副总经理、合伙人杜可君认为,有机构资金在积极参与," 今年公募基金发行量这么大,而 A 股中,有确定性的核心资产则太少,所以这些机构资金没地方去,就把最优秀的公司买了一轮又一轮。" 除此以外,张可兴指出,还有融资盘的 " 功劳 ",最近融资盘做白酒的现象特别多。
但投资人们反复强调的是,茅台短期的估值也许处于高位,但长期价值具有 " 无可比拟性 "。资深投资人章圣冶向记者表示," 我对茅台短期股价不太在意,因为我不会卖出,它的分红多少反而跟我关系更大。我会把茅台股票传给子孙,到时候回过头来看,一定会感慨当年 2000 元的茅台是多么便宜。如果说银行是 " 百业之母 ",那么茅台就是‘百业之子’,我坚定看好中国的国运。"
机构方面,则在忙着上调茅台的目标价。中金公司上调贵州茅台目标价至 2739 元人民币,看好公司长期成长潜力及业绩确定性。摩根士丹利维持对贵州茅台的超配评级,目标价为 2188 元,原因是茅台有更强的定价能力和防御能力。
但斌在接受记者采访时表示," 关于茅台公司的长期价值,我在《时间的玫瑰》一书里已经说透了茅台的本质,我没有更新的观点需要分享 "。
三个月涨 4 倍," 油茅 " 金龙鱼却突然崩了!
然而,在 " 油茅 " 金龙鱼却崩了。


早上,油中茅台 " 金龙鱼的股价再创新高,盘中涨超 12%,每股价格超过 139 元,总市值超过 7500 亿元。
然而,随后迅速冲高回落,盘中一度翻绿跌 4.87%,市值瞬间蒸发近 110 亿元。最终收跌 1.72%。,最新市值为 6614 亿元。


不过,资料显示,从 2020 年 10 月中上市以来,不到 3 个月的时间,金龙鱼股价已涨 374%。
Choice 数据显示,仅仅从 " 跨年 " 前最后一周算起(2020 年 12 月 28 日 -2021 年 1 月 5 日),至今市值 100 亿元以上的 A 股消费股最高已涨超 40%,港股最高也涨超 26%。
具体来说,期内,A 股的酒鬼酒涨超 40%,水井坊、金龙鱼、古越龙山分别上涨 39.73%、37.39%、32.15%,新希望、牧原股份、泸州老窖、今世缘等多只食品饮料股涨超 20%。


击败巴菲特!钟睒睒身家一天暴涨 129 亿美元,一举成为全球第六大富豪
" 水茅 " 农夫山泉也大涨,截至记者发稿,涨幅近 5%,市值突破 7000 亿港元。


福布斯实时富豪榜显示,农夫山泉创始人钟睒睒身家一天暴涨 129 亿美元,一举成为全球第六大富豪。最新身家 915 亿美元,超越股神巴菲特和甲骨文老板拉里 · 埃里森。


据彭博社 4 日报道,钟睒睒的财富主要来自两个领域。除农夫山泉以外,他还持有北京万泰生物药业股份有限公司 20% 的股份。今年 4 月,万泰生物药业在 A 股上市,几个月后,农夫山泉成为香港最热门的上市公司之一。自上市以来,农夫山泉股价涨幅超过 176%,万泰生物药业涨幅超过 2000%。
2020 年 9 月 8 日,农夫山泉正式登陆港交所。当日,农夫山泉开盘价为 39.8 港元 / 股,较发行价的 21.5 港元 / 股,暴涨 85.12%。不过,由于当日股价的高开低走,持股 84.4% 的钟睒睒 " 中国首富 " 的名号只维持了半日。然而,随着农夫山泉股价的一路走高,钟睒睒的首富身份也越来越稳。
与其他科技、创新企业不同,农夫山泉的股权结构相当集中。招股书显示,钟睒睒通过旗下公司持股 84.41%,其他股东共享 15.59%。这也意味着,钟睒睒的财富规模与农夫山泉的股价休戚相关。
近日,花旗发布研究报告称,维持农夫山泉(09633)" 买入 " 评级,目标价由 42.76 港元上调 37% 至 58.62 港元。研报表示,农夫山泉于中国包装饮用水市场连续八年排名第一,去年在茶、功能性饮料和果汁市场中则排名第三,认为市场地位确保长期增长潜力。
花旗指出,农夫山泉今年下半年业务表现有所复苏并步入正轨,水业务恢复得较好,供内部使用大包装产品表现胜过瓶装产品。虽然下半年的户外活动受到限制,令功能性饮料销售较疲弱,但下半年同业例如康师傅等的茶饮料销售表现正面,因此维持对农夫山泉 2020 至 2021 年盈利预测正面看法。
马光远:中国财富最大的特点是 " 太水了 "
关于财富的秘密,你之前一直想当然的压根可能就是错的。
总有机构和专家告诉你,财富的风口在哪里,一会大数据,一会区块链,一会人工智能,一会生物科技,一会脑科学。的确,这些领域出现了一些超级富豪,可是,在这几个超级富豪的晋级之路上,那些机构和专家故意让你们看不到倒下的累累白骨。
知道中国财富的秘密很复杂,但也很简单。
回归到最简单的逻辑,那就是,究竟什么东西在赚钱,是高科技,还是低科技,是高端产业,还是低端产业。当然,写在刑法里的那些途径不需要考虑,但在中国,可能很少有人知道,挖沙子有时甚至比贩毒还赚钱。所以,要拿到采沙权是非常不容易的。
关于中国财富的秘密,我的发现是,很多高端产业,高科技产业不一定赚钱,即使赚钱,也是少数幸存者。在中国,真正赚钱的,恰恰是很多人看不到的 " 低科技 " 和传统产业。这一点,集中体现在 " 四瓶水 " 上面。
在中国,有 " 四瓶水 " 非常赚钱:
第一瓶水,最近很火的金龙鱼。金龙鱼 2020 年 10 月上市,最近 15 个交易日股价上涨了近 80%,总市值超过了 6730 亿元,被称为 " 油中茅台 "。
第二瓶水,农夫山泉。2020 年农夫山泉刚上市半小时,股价上涨就让其创始人钟睒睒当了半个小时的中国首富。2021 年元旦刚过,农夫山泉的股价继续上涨,截至 1 月 4 日收盘,农夫山泉收报 60.6 港元,涨幅 10.38%,总市值达 6821 亿港元(约合人民币 5683.94 亿元),盘中涨幅最高达 10.93%,股价首次突破 60 港元,创历史新高,市盈率达 126.55 倍。钟睒睒的身价达到了 860 亿美元(约合人民币 5555.69 亿元),排名亚洲首富,全球富豪排行第八,追上第七的巴菲特(875 亿美元)似乎指日可待。农夫山泉,这是世界上最贵的一瓶水啊,被称为 " 水中茅台 "。
第三瓶水,海天酱油。也是 2020 年的风云股,在去年巅峰期市值一度超过了 6500 亿,一年股价涨幅 122%。2014 年刚上市时, 市值不到 500 亿,现在仍然接近 6500 亿。上市 6 年市值连翻近 12 倍,股价上涨约 17 倍。一个打酱油的,目前市值达到了 6498 亿元,凭的什么,看看业绩就明白了。该公司 2017 年到 2019 年的毛利率分别是 49.53%、50.55%、。50.38%。海天酱油被称为 " 酱油中的茅台 ",以后再听到有人说,我就是个 " 打酱油的 ",那一定是在炫富。
第四瓶水,就是茅台本宗了。1 月 4 日,茅台开门红,股价一度突破了 2000 元,收盘 1997 元,市值站上了 2 万 5000 亿。
这四瓶水,算高科技企业?显然不是?有没有科技含量?肯定有,但肯定算不上高科技。而且,这四瓶水都属于传统产业,而传统产业一般是和低端、不赚钱以及落后产能挂钩的(当然,这是严重错误的)。这四瓶没有太高科技含量的 " 水 " 这么赚钱,背后的道理也很简单,这四瓶水代表了中国的大众消费时代,行业龙头的长空间。
这四瓶水都有三个特征:第一,代表了消费;第二,在行业是老大;第三,与行业第二比,领先优势比较明显。比如,茅台,在业界的地位用一句话概括就是,中国有两种白酒,一种是茅台,一种是其他白酒。做到这种江湖地位,不赚钱也难。在茅台股价涨破 2000 元大关后,有机构看高到 2700,等于市场上一瓶茅台的价格。
这四瓶水,世界上最贵的食用油,最贵的酱油,最贵的矿泉水,最贵的白酒,代表的是中国未来的消费,代表的是消费领域的龙头企业背后 14 亿人的消费潜力。2020 年,中国的社会消费品零售总额应该会超过美国成为全球第一,但中国人均的消费不到美国的五分之一,这是一个太充满想象的空间了。
我一直强调,中国财富的下一个周期,赚钱的不一定是什么高科技,什么人工智能,什么芯片。当然,如果是龙头,如果真有核心技术,肯定是赚钱的。但在中国,未来财富的主导,就是大消费带来的井喷的造富机会。在消费领域,仍然有很多领域潜藏着不少的这茅台那茅台。
14 亿人,哪怕每人一袋方便面,都是很吓人的量级。那些整天抱怨不赚钱的,是压根只想着不劳而获。我认为,做馒头,做豆腐,卖醋,卖米,卖火锅底料,卖榨菜,只要做到行业老大,并在行业独步天下,都,可以赚大钱。如果武大郎在现在,专心和他的娘子金莲做烧饼,一旦上市,财富排行榜上少不了。
如果你知道中国财富最大的特点是很 " 水 ",你距离下一个周期的财富风口其实已经不远。

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